株式市場が上昇を続ける局面では、「もっと上昇するだろう」「株価上昇の波に乗りたい」「資産を増やす絶好の機会なので金融資産を購入したい」という思いが湧き、リスクに対する警戒感が薄れ、楽観的になりすぎることがあります。

このような局面で投資家が押さえておくべきポイントは何でしょうか？心構えについて考えてみましょう。

資産配分の適切なリスク管理

　株式市場が上昇すると金融資産の中でも相対的に値動きの大きい株式の方が債券と比較して大幅に上昇する傾向にあります。そして、保有資産の配分比率は、債券が小さくなり、株式が大きくなります。結果、当初想定していたリスク水準を大幅に上回る資産配分になることがあります。
　現状の資産配分を確認し、そのような状況に陥っていないか見てみましょう。当初設定した資産配分を維持するため、相対的に値上がりした資産を売却し、値下がりした資産の購入を行うこと（リバランス）を検討しましょう。

　なお、おまかせ資産運用サービスの「ゴールナビ」では、お客さまの契約資産について基準配分比率に戻すよう、ニッセイアセットマネジメントがお客さまに代わって、定期的にリバランスを行います。

当初の目標設定と足もとの運用状況にズレがないか確認

ライフプランを踏まえた目標（ゴール）から資産運用を考えることをゴールベースアプローチといいます。そこでは、株価上昇が継続する局面において、いくら儲かったかよりも、目的であるゴールにどれだけ近づくことができたか、当初の目標設定と足もとの運用状況にズレがないかに意識を向けることが大切です。

　例えば運用を見直す場合、当初の想定よりも運用が良好なケースでは、より安定的な運用戦略へ変更しリスク水準を引き下げ、ゴールを目指す方法などが考えられます。

　なお、おまかせ資産運用サービスの「ゴールナビ」では、「目標到達確率」でお客さまのゴールまでの道のりを表しており、お客さまの資産の状況や組入投資信託の運用状況は、ゴールナビアプリでタイムリーにご確認いただけます。

株式市場が上昇を続ける局面では、「どれだけ利益が出たか」「株価上昇が継続するのか、終わるのか」に意識が向きがちですが、「資産配分の適切なリスク管理」や「当初の目標設定と足もとの運用状況にズレがないか」に意識を向けることも大切です。

□リスクについて
・ゴールナビでは、ニッセイアセットマネジメントがお客さまと締結する投資一任契約に基づき投資信託を対象とした投資運用を行います。投資元本は保証されるものではありません。
・投資対象となる投資信託は、値動きのある国内外の有価証券等に投資しますので、株価、金利、通貨の価格等の指標に係る変動や発行体の信用状況等の変化を原因として損失が生じ投資元本を割り込むおそれがあります。
・ゴールナビは預金とは異なり、預金保険制度の対象ではありません。
・投資一任契約によりニッセイアセットマネジメントがお客さまに代わって運用を行いますが、運用による損益はすべてお客さまに帰属します。

□費用について
・ゴールナビにてお客さまにお支払いいただく費用は、契約金額に対してアプリコースの場合は最大年率1.045%（税抜き0.950％）、コンサルティングコースの場合は最大年率1.375％（税抜き1.250％）となります。3月末・６月末・９月末・１２月末を四半期末として同四半期に属する期間分の費用を計算し、原則として翌月第10営業日に後払いでお支払いいただきます。なお、契約コースや契約金額によって異なりますので、詳しくは契約締結前交付書面をご確認ください。
・その他に、投資対象となる投資信託に関して運用管理費用（信託報酬）、監査費用、有価証券の売買手数料などの間接的にご負担いただく費用がかかります。運用管理費用（信託報酬）は、投資対象となる投資信託の日々の純資産総額に最大0.330％（税込・年率）をかけた額をご負担いただきます。運用管理費用（信託報酬）の合計額は資産配分や運用期間等によって異なるためあらかじめ記載することはできません。監査費用、有価証券の売買手数料等は運用状況等により変動するため、事前に上限額等を示すことはできません。投資信託により、購入時・換金時に信託財産留保額（購入及び換金申込み受付日の翌営業日の基準価額に最大0.03％をかけた額）をご負担いただきます。詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）をご確認ください。当該費用の合計額、その上限額および計算方法は、運用状況および運用期間等により異なるため、事前に記載することはできません。

□投資一任契約に関するご留意事項
・本サービスにかかる投資一任契約に関する内容については、ニッセイアセットマネジメントがお客さまのご理解を高めるために作成したものです。お申込み（投資一任契約）の前に、最新の「契約締結前交付書面」をよくお読みください。お申込み（投資一任契約）の際には、投資一任契約書兼投資一任契約締結時交付書面、諸約款・規約、その他書面集で契約内容をご確認、ご理解いただき、お客さまご自身でご判断ください。投資一任契約にはクーリング・オフ（金融商品取引法第37条の６の規定）は適用されません。
・当サイトはゴールナビのサービスのご理解を高めるために、ニッセイアセットマネジメントが作成した資料です。
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□口座開設・お取引に関するご留意事項
・スマートプラスでお取引いただくこととなった際には、各商品等に所定の手数料や諸経費等をご負担いただく場合があります。
・投資信託のお取引については基準価額の下落等により損失が生じる恐れがあります。
・当社における各種口座開設に際しては当社所定の審査があります。
・資料等の中で個別銘柄が表示もしくは言及されている場合は、あくまで例示として掲示したものであり、当該銘柄の売買を勧誘・推奨するものではありません。
・お取引に際しては当社から交付される契約締結前交付書面、目論見書その他の交付書面や契約書等をよくお読みください。

投資一任業務：ニッセイアセットマネジメント株式会社
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